Реальные цены на жильё в Китае обнулили двадцать лет роста

Реальные цены на жильё в Китае сделали то, чего не случалось 21 год: опустились ниже уровня, с которого начинали. Индекс цен на недвижимость Банка международных расчётов (BIS) с поправкой на инфляцию достиг 85,13 пункта (2010=100) в первом квартале 2026 года — самое низкое значение с момента начала расчёта индекса в 2005 году, когда он открывался на отметке 88,0. Номинальные цены всё ещё на 14% выше уровня 2010 года. Скорректируйте на инфляцию — и два десятилетия роста исчезают.

Снижение продолжается

Это не устаревшие данные. По данным Национального бюро статистики Китая, о которых 16 июня 2026 года сообщил Bloomberg, цены на новостройки снижались в годовом выражении 35-й месяц подряд в мае. Цены на вторичном рынке в 100 городах продолжили падать и в июне — сильнее всего в городах второго эшелона, где снижение составило 8,21%.

Реальное, как оказывается, — куда более холодное число, чем номинальное.

Чего это не показывает: продажи девелоперов стабилизируются — темп их снижения сокращается уже четвёртый месяц подряд. Объёмы могут нащупать дно раньше, чем цены.