Пропавшие пенсионеры Люксембурга

У Люксембурга самое молодое население в Европейском союзе: 15,2% в возрасте 65 лет и старше на 1 января 2025 года при среднем по ЕС значении 22,0%. Коэффициент демографической нагрузки пожилыми — число резидентов 65 лет и старше на 100 резидентов трудоспособного возраста — у него тоже самый низкий в ЕС, 22,0% против 34,5% по ЕС (Евростат, данные извлечены 2 февраля 2026 года). Два значения 22,0% — это разные показатели, которые случайно совпали.

Система считает иначе

Число получателей пенсий на одного плательщика взносов, которое национальный пенсионный фонд (CNAP, Caisse nationale d’assurance pension) называет coefficient de charge, достигло 46,2% в 2025 году против 42,4% в 2021 году (годовой отчёт CNAP, июль 2026 года). Это более чем вдвое выше коэффициента по резидентам, и он растёт четвёртый год подряд.

Эти два коэффициента отвечают на разные вопросы. Коэффициент нагрузки спрашивает, сколько пенсионеров живёт в Люксембурге на каждого живущего там человека трудоспособного возраста. Пенсионную систему интересует другое: сколько людей получает люксембургскую пенсию, где бы они ни жили, против того, сколько человек платит в неё взносы.

Модель приграничного труда

Около 47% из примерно 494 000 наёмных работников Люксембурга ежедневно приезжают из Франции, Германии и Бельгии (STATEC, конец 2025 года). Они не попадают в статистику резидентов — ни как работники, ни впоследствии как пенсионеры. Обязательство платить им при этом остаётся на балансе Люксембурга.

Это видно по выплатам. В 2025 году Люксембург выплатил 125 687 пенсий за границу против 114 498 внутри страны: 52% от общего числа против 39% в 2005 году.

Что показывает отчётность

Чистая премия распределительной системы — ставка взносов, которой потребовали бы пенсии этого года, если бы их пришлось платить только из зарплат этого года, — составила 23,71% в 2025 году против 23,11% годом ранее при действовавшей ставке 24%. С 1 января 2026 года парламент поднял ставку до 25,5%.

Резервы на конец 2025 года составили 32,05 млрд евро — исторический максимум. Но в пересчёте на годовой объём выплат они снизились до 4,24 раза против 4,39 в 2024 году и 5,16 в 2021 году. Здесь нужна оговорка: заявленный профицит системы за 2025 год в 1,38 млрд евро примерно на 90% состоит из инвестиционного дохода, а его падение с 3,28 млрд в 2024 году в основном отражает снижение доходности резервного фонда примерно с 12% до 4,45%. Это результат рынка, а не демографии. Демографический сигнал — это coefficient de charge и премия распределительной системы, и оба они выросли.

Что добавляют прогнозы

Доклад Европейской комиссии о старении населения 2024 года, опубликованный в апреле 2024 года на данных 2022 года, оценивает расходы Люксембурга на пенсии в 17,5% валового внутреннего продукта к 2070 году: это самый высокий показатель среди всех стран-членов, выше Испании с 16,7% и Бельгии с 16,2% при среднем по ЕС значении 11,8%. Эти прогнозы сделаны до повышения ставки взносов в 2026 году.

52% пенсий уходит из страны. Но лишь 34,27% денег: пенсии, выплачиваемые за границу, меньше по размеру, а 61,7% получателей отработали смешанный стаж в нескольких странах. И дело не только в приграничных работниках. Около 78% экспортируемых пенсий приходится на три соседние страны, остальные — в основном на бывших резидентов, которые отработали в Люксембурге и вернулись домой.